Thales y Gemalto crean un líder mundial en seguridad digital

Madrid, 18 de diciembre de 2017.-  Thales (Euronext Paris: HO) y Gemalto (Euronext Amsterdam y Paris: GTO) anunciaron ayer, domingo 17 de diciembre, que han llegado a un acuerdo (el "Acuerdo de fusión") sobre una oferta en efectivo recomendada para todas las acciones ordinarias emitidas y en circulación de Gemalto, por un precio de 51 € por acción dividendo CUM.

 
Patrice Caine, presidente y consejero delegado de Thales, comentó: "La adquisición de Gemalto marca un hito clave en la implementación de la estrategia de Thales. Junto a la Dirección de Gemalto, tenemos grandes ambiciones basadas en una visión compartida de la transformación digital en nuestras industrias y clientes. Nuestro proyecto será beneficioso para la innovación y el empleo, respetando las tecnologías estratégicas soberanas. Tenemos un gran respeto por los logros tecnológicos de Gemalto, y nuestros dos Grupos comparten la misma cultura y ADN. Me gustaría agradecer personalmente a la gerencia y la Junta Directiva de Gemalto por su apoyo unánime y doy la bienvenida a los 15.000 empleados de Gemalto a nuestro Grupo. Al combinar nuestros talentos, Thales y Gemalto están creando un líder global en seguridad digital”.

Philippe Vallée, consejero delegado de Gemalto, añadió: "Estoy convencido de que la fusión con Thales es la mejor y más prometedora opción para Gemalto y el resultado más positivo para nuestra compañía, empleados, clientes, accionistas y otras partes interesadas. Compartimos los mismos valores y Gemalto podrá continuar su estrategia, acelerar su desarrollo y ofrecer su visión de seguridad digital, como parte de Thales".

Alex Mandl, Presidente del Consejo de Administración de Gemalto, declaró: "El Consejo de Administración, después de una revisión completa y cuidadosa, junto con sus asesores financieros y legales, de las diversas opciones disponibles para la Compañía, ha establecido por unanimidad que la oferta de Thales cumple con los mejores intereses para Gemalto y todas sus partes interesadas. Como resultado, el Consejo de Administración de Gemalto recomienda unánimemente la oferta de Thales a sus accionistas”.
 

Aceleración de la estrategia digital de Thales
En los últimos tres años, Thales ha aumentado significativamente su enfoque a las tecnologías digitales, invirtiendo más de mil millones de euros en conectividad, ciberseguridad, análisis de datos e inteligencia artificial, en particular con la adquisición de Sysgo, Vormetric y Guavus. La integración de Gemalto acelera fuertemente esta estrategia, reforzando la oferta digital de Thales, en sus cinco mercados verticales (aeronáutica, espacial, transporte terrestre, defensa y seguridad).

En total, esta nueva unidad de negocios representará alrededor del 20% de los ingresos estimados del Grupo y se sitúa entre los tres principales actores en todo el mundo, con ingresos de 3.500 millones de euros en el mercado de seguridad digital de rápido crecimiento.

Portfolio de tecnología único e innovador en IoT, Mobile y Cloud World
Combinado con el exclusivo portafolio de seguridad digital líder de Gemalto, Thales estará en una posición ideal para ofrecer una solución completa, para asegurar toda la cadena de decisiones digitales críticas, desde la creación de datos en sensores hasta la toma de decisiones en tiempo real. Este portfolio de tecnología innovadora e inigualable pondrá a Thales en una posición altamente diferenciada para proporcionar a las empresas y gobiernos una respuesta perfecta a los desafíos de seguridad de datos que se encuentran en el corazón de su transformación digital.

Creación de un líder global en seguridad digital y ciberseguridad
Al adquirir un líder global en identidades confiables y seguridad de datos, Thales incorpora más de  3.000 millones de euros de ingresos a sus ventas de negocios digitales y adquiere un conjunto de tecnologías y competencias que tienen aplicaciones en los cinco mercados verticales de Thales. La unión crea un centro neurálgico con una cartera de soluciones que incluye software de seguridad, experiencia en biometría y autenticación multifactor y la emisión de credenciales digitales y físicas seguras. Se espera que estas tecnologías, que combinan casos de usos diversos y en constante evolución, generen oportunidades comerciales significativas y sinergias de ingresos en los próximos años.
Tanto Thales como Gemalto son expertos en atender las necesidades de los clientes más exigentes que enfrentan desafíos de seguridad de datos. Estos incluyen todos los operadores de infraestructuras críticas, incluidos bancos, empresas de telecomunicaciones, gobiernos, compañías de servicios públicos e industrias en general. Esta unión reforzará y globalizará aún más la huella de Thales.
 
Capacidad para abordar todas las necesidades de seguridad digital de los clientes
Thales combinará sus negocios digitales en Gemalto, que continuará operando bajo su propia marca como una de las siete unidades de negocios globales de Thales. Tanto los equipos de gestión de Thales como Gemalto comparten una visión industrial común y aprueban el proyecto de crecimiento de este negocio global de seguridad digital recién creado. Philippe Vallée dirigirá esta nueva actividad.
 I + D: el ADN común de los negocios digitales de Thales y Gemalto.

Gemalto y Thales son empresas impulsadas por la tecnología con capacidades de I+D de primer nivel y una amplia cartera de patentes. I+D es el núcleo de los negocios de seguridad digital de Thales y Gemalto, y seguirá siéndolo. Esta unidad de negocio tendrá más de 28.000 ingenieros, 3.000 investigadores e invertirá más de  1.000 millones de euros en I + D autofinanciado.

 

Thales no anticipa ninguna reducción en la fuerza laboral de Gemalto como consecuencia de esta operación.
Los empleados que están incluidos en el programa actual de eficiencia de Gemalto se les ofrecen inmediatamente acceso a las bolsas internas de empleo y al programa de movilidad interna de Thales en las mismas condiciones que los empleados de Thales. Además, la compañía se ha comprometido a preservar el empleo en las actividades francesas de Gemalto al menos hasta finales de 2019. Thales reclutó a 6.000 personas en todo el mundo en 2017 y continuará activamente con sus inversiones de capital humano en el futuro.

Thales ofrece  51€ en efectivo por dividendo compartido de Gemalto. El precio de oferta representa una prima de:

 

Gemalto está muy avanzado en su transición de sus mercados históricos a los mercados de rápido crecimiento de Gobierno, Seguridad empresarial e Industrial IoT, con un importante potencial de crecimiento tanto en términos de ingresos como de margen.

Además, Thales estima que esta unión generará sinergias de costes antes de impuestos de entre 100 y 150 millones de euros para 2021, así como importantes sinergias de ingresos.

La transacción generará un aumento ajustado de las ganancias por acción de medio a alto, pre sinergias, a partir del primer año posterior al cierre. El rendimiento de la adquisición del capital empleado (incluidas las sinergias) superará el costo de capital de Thales dentro de los 3 años posteriores al cierre de la adquisición.
 

De acuerdo con sus deberes fiduciarios, la Junta Directiva de Gemalto, con el apoyo de sus asesores financieros y legales, ha revisado detenidamente y ha llegado a la conclusión unánime de que la oferta es lo mejor para la Compañía, el éxito sostenible de sus negocios y clientes, empleados, accionistas y otras partes interesadas.

En consecuencia, la Junta de Gemalto ha decidido apoyar unánimemente la transacción y recomendar que los accionistas de Gemalto acepten la oferta y voten a favor de las resoluciones relacionadas con la oferta en la próxima Asamblea General Extraordinaria. Además, todos los miembros del Consejo de Gemalto que poseen acciones por su propia cuenta se han comprometido a ofrecer todas esas acciones en la oferta.

El 16 de diciembre de 2017, Deutsche Bank y J.P. Morgan Securities plc emitieron opiniones de equidad relacionadas con la oferta al Consejo de Administración de Gemalto.

Thales podrá financiar la oferta a través de sus recursos en efectivo disponibles y mediante nuevos acuerdos de deuda. En relación con la oferta, Thales ha asegurado un acuerdo de crédito totalmente comprometido de 4.000 millones de euros.

Tras la transacción, Thales mantendrá una sólida calificación de grado de inversión, basada en la continua y disciplinada asignación de capital.
 En este contexto, la política de dividendos de Thales permanecerá sin cambios.

Además de los acuerdos establecidos con respecto a estrategia, I + D y los empleados de Gemalto descritos anteriormente, Thales y Gemalto han acordado ciertos convenios no financieros con respecto a la ubicación de la sede de Gemalto, la continuación de la marca Gemalto, la estrategia de financiación y la RSE. En general, estos convenios no financieros (incluidos los relativos a estrategia, I + D y empleados) continuarán aplicándose durante dos años después del cierre de la oferta. Cualquier desviación material de los convenios no financieros requerirá el voto afirmativo de dos directores independientes que permanecerán en la Junta de Gemalto durante la vigencia de los convenios no financieros. Estos consejeros independientes supervisarán en particular que se preste la debida consideración a los intereses de los accionistas minoritarios de Gemalto y a los requisitos de información y / o consulta de todos los demás interesados ​​y órganos de representación de los empleados pertinentes.
 
Para facilitar la integración del Grupo Gemalto dentro de Thales, se establecerá un Comité de Integración compuesto por representantes de Thales y Gemalto. El Comité de Integración determinará un plan de integración, supervisará su implementación y hará todo lo necesario para ayudar y facilitar la integración.

El comienzo y la consecución de la oferta están sujetos a la satisfacción o renuncia de las condiciones que son habituales para las transacciones de este tipo, que incluyen:

Thales y Gemalto pueden rescindir el Contrato de Fusión si un tercero ofrece una oferta que, en opinión de la Junta de Gemalto, tiene en cuenta la certeza, el calendario, la financiación, el ajuste estratégico, las consecuencias para los empleados y otros aspectos no financieros de Thales, que sea sustancialmente más beneficiosa que la oferta de Thales y excede el precio de oferta en un 9% como mínimo (una "Oferta Superior").

En el caso de una Oferta Superior, Gemalto dará a Thales la oportunidad de igualar dicha oferta, en cuyo caso Gemalto no podrá rescindir el Contrato de Fusión. Gemalto acordó en el Acuerdo de Fusión asumir los compromisos de no solicitación tradicionales.
A la terminación del Acuerdo de fusión por parte de Thales debido a un incumplimiento material por parte de Gemalto o en el caso de una oferta de un tercero a un precio más alto, Gemalto pagará una tarifa de terminación de 60 millones de euros a Thales.

Además, teniendo en cuenta los intereses de Gemalto, el éxito sostenible de sus negocios y clientes, empleados, accionistas y otras partes interesadas, a fin de asegurar los beneficios de la transacción, Gemalto acordó emitir derechos contingentes. En el caso de que una oferta competidora a un precio inferior al 109% del precio de la oferta se declare incondicional, estos derechos contingentes se emitirán sin consideración para todos los accionistas de Gemalto y les darán derecho a recibir acciones adicionales de Gemalto.

En la fecha en que dicha oferta competidora sea declarada incondicional, todos los accionistas de Gemalto adquirirán derechos contingentes que les darán derecho a recibir acciones adicionales dentro de los tres meses posteriores a esa fecha. El valor de todas las acciones emitidas en virtud de los derechos contingentes será igual a la diferencia entre (i) el valor de una oferta realizada a un precio del 109% del precio de oferta y (ii) la contraprestación ofrecida en la oferta competidora.
En caso de que una oferta competidora exceda el 109% del precio de la oferta, los derechos contingentes se cancelarán automáticamente.

Se espera que la transacción se cierre poco después de que Thales haya obtenido todas las aprobaciones regulatorias y autorizaciones habituales, lo que se espera para la segunda mitad de 2018. Los comités de empresa de Thales y Gemalto serán informados en breve.

Thales tiene la intención de presentar una solicitud de aprobación de su memorando de oferta al AFM dentro de las cuatro semanas y publicar el memorando de oferta poco después de la aprobación por el AFM.
Gemalto celebrará una Junta General Extraordinaria antes del cierre del período de oferta para informar a sus accionistas sobre la oferta y adoptar ciertas resoluciones técnicas que están condicionadas a la consumación de la oferta.

En relación con la transacción, los asesores financieros de Thales son Lazard, Messier Maris & Associés y Société Générale, y sus asesores legales son Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP y NautaDutilh N.V.
En representación de Gemalto, Deutsche Bank y J.P. Morgan están actuando como asesores financieros y Allen & Overy LLP y Darrois Villey Maillot Brochier están actuando como asesores legales.
 
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Esta nota de prensa puede contener declaraciones prospectivas. Dichas declaraciones prospectivas representan tendencias u objetivos, y no pueden interpretarse como predicciones sobre los resultados de la Compañía o cualquier otro indicador de desempeño. Los resultados reales pueden diferir significativamente de las declaraciones prospectivas debido a diversos riesgos e incertidumbres, como se describe en el Documento de Registro de la Compañía, que se ha presentado ante la Autoridad de Mercados Financieros de Francia (AMF).
 
Se trata de un comunicado de prensa conjunto de Thales y Gemalto, de conformidad con las disposiciones de la Sección 5 Párrafo 1 y 7 párrafo 4 del Decreto sobre ofertas públicas de adquisición (Besluit openbare biedingen Wft) en relación con la oferta pública prevista por Thales para todos los emitidos y acciones ordinarias en circulación en la capital de Gemalto. Este anuncio no constituye una oferta, ni ninguna solicitud de ninguna oferta, para comprar o suscribirse a ningún valor en Gemalto. Cualquier oferta se realizará solo mediante un memorando de oferta.

Thales (Euronext Paris: HO) and Gemalto (Euronext Amsterdam and Paris: GTO) announce today that they have reached an agreement (the “Merger Agreement”) on a recommended all-cash offer for all issued and outstanding ordinary shares of Gemalto, for a price of €51 per share cum dividend.
 
Patrice Caine, Thales’s Chairman and Chief Executive Officer, commented: “The acquisition of Gemalto marks a key milestone in the implementation of Thales’s strategy. Together with Gemalto’s management, we have big ambitions based on a shared vision of the digital transformation of our industries and customers. Our project will be beneficial to innovation and employment, whilst respecting sovereign strategic technologies. We have a tremendous respect for Gemalto’s technological achievements, and our two Groups share the same culture and DNA. I would like to personally thank Gemalto’s management and Board of Directors for their unanimous support and I welcome warmly Gemalto’s 15,000 employees to our Group.  By combining our talents, Thales and Gemalto are creating a global leader in digital security. ”

Philippe Vallée, Gemalto’s Chief Executive Officer, added: “I am convinced that the combination with Thales is the best and the most promising option for Gemalto and the most positive outcome for our Company, employees, clients, shareholders and other stakeholders. We share the same values and Gemalto will be able to pursue its strategy, accelerate its development and deliver its digital security vision, as part of Thales.”

Alex Mandl, Chairman of Gemalto’s Board of Directors, stated: “The Board of Directors, after full and careful review, together with its financial and legal advisors, of the various options available to the Company, has established unanimously that the Thales offer is in the best interests of Gemalto and all its stakeholders. As a result, the Gemalto Board of Directors unanimously recommends the Thales offer to its shareholders.”
 

Acceleration of Thales’s digital strategy
Over the past three years, Thales has significantly increased its focus on digital technologies, investing over €1 billion in connectivity, cybersecurity, data analytics and artificial intelligence, in particular with the acquisition of Sysgo, Vormetric and Guavus. The integration of Gemalto strongly accelerates this strategy, reinforcing Thales’s digital offering, across its five vertical markets (aeronautics, space, ground transportation, defence and security). Altogether, this new business unit will represent c. 20% of pro forma Group revenues and rank among the top three players worldwide, with €3.5bn revenues in the fast growing digital security market.
 
Unique and innovative technology portfolio in an IoT, Mobile and Cloud World
Combined with Gemalto’s unique leading digital security portfolio, Thales will be ideally positioned to offer an end-to-end solution, to secure the full critical digital decision chains, from data creation in sensors to real-time decision making. This unrivalled and innovative technology portfolio will put Thales in a highly differentiated position to provide enterprises and governments with a seamless response to the data security challenges that lie at the heart of their digital transformation.
 
Creation of a global leader in digital security and cybersecurity
By acquiring a global leader in trusted identities and data security, Thales adds over €3bn of revenue to its digital business sales and acquires a set of technologies and competencies that have applications in all of Thales’s five vertical markets. The combination creates a powerhouse with a solution portfolio including security software, expertise in biometrics and multifactor authentication and the issuance of secure digital and physical credentials. These technologies, which combine diverse and constantly evolving use cases, are expected to yield significant commercial opportunities and revenue synergies in the years ahead.
Both Thales and Gemalto are experts at addressing the needs of the most demanding clients who are facing data security challenges. These include all operators of critical infrastructures including banks, telcos, governments, utilities, and general industries. This combination will reinforce and further globalise Thales’s footprint.
 
Capacity to address all customer digital security needs
Thales will combine its digital businesses into Gemalto, which will continue to operate under its own brand as one of the seven Thales global business units. Both the Thales and Gemalto management teams share a common industrial vision and endorse the growth project of this newly created digital security global business. Philippe Vallée will lead the combined digital security business.
 

Gemalto and Thales are technology-driven companies with world-class R&D capabilities and an extensive patent portfolio. R&D is at the core of Thales’s and Gemalto’s digital security businesses, and will remain so. The combined Group will have more than 28,000 engineers, 3,000 researchers, and invests more than €1bn in self-funded R&D.
 

Thales does not anticipate any reduction in Gemalto’s workforce as a consequence of this transaction.
Employees who are included in the current Gemalto efficiency program are immediately offered access to Thales’s internal job boards and to the Thales internal mobility mechanism under the same conditions as Thales’s employees. Furthermore, Thales has committed to preserve employment in Gemalto’s French activities until at least the end of 2019. Thales recruited 6,000 people worldwide in 2017, and will actively pursue its human capital investments in the future.
 

Thales offers €51 in cash per Gemalto share cum dividend. The offer price represents a premium of:

Gemalto is well advanced in its transition from its historical markets to the fast-growing Government, Enterprise security, and Industrial IoT markets, with significant growth potential both in revenue and margin terms.
In addition, Thales estimates that the combination will generate run-rate pre-tax cost synergies of €100m to €150m by 2021, as well as meaningful revenue synergies.
The transaction will generate mid to high teens adjusted EPS accretion, pre synergies, as of the first year post closing. The acquisition’s return on capital employed (including synergies) will exceed Thales’s cost of capital within 3 years following the closing of the acquisition.
 

Consistent with its fiduciary duties, Gemalto’s Board of Directors, with the support of its financial and legal advisors, has carefully reviewed and unanimously concluded that the offer is in the best interests of the Company, the sustainable success of its business and clients, employees, shareholders and other stakeholders.
Accordingly, the Gemalto Board has decided to unanimously support the transaction and recommend that Gemalto’s shareholders accept the offer and vote in favour of the resolutions relating to the offer at the upcoming Extraordinary General Meeting. Furthermore, all members of Gemalto’s Board who hold shares for their own account have committed to tender all those shares into the offer.
On 16 December 2017, Deutsche Bank and J.P. Morgan Securities plc issued fairness opinions relating to the offer to Gemalto’s Board of Directors.
 

Thales will be able to finance the offer through its available cash resources and through new debt arrangements. In connection with the offer, Thales has secured a €4.0 billion fully committed credit agreement.
 

Following the transaction, Thales will maintain a solid investment grade rating, based on continued disciplined capital allocation.
In this context, Thales’s dividend policy will remain unchanged.
 

In addition to the arrangements agreed with regard to strategy, R&D, and Gemalto employees described above, Thales and Gemalto have agreed on certain non-financial covenants with regard to the location of the Gemalto headquarters, continuation of the Gemalto brand, financing strategy and CSR matters. In general, these non-financial covenants (including with respect to strategy, R&D and employees) will continue to apply for two years after closing of the offer. Any material deviation from the non-financial covenants will require the affirmative vote of two independent directors who will remain on the Gemalto Board for the duration of the non-financial covenants. These independent directors will particularly monitor that appropriate consideration will be given to the interests of Gemalto minority shareholders and all other stakeholders’ and relevant employee representation bodies’ information and/or consultation requirements.
 
To facilitate the integration of the Gemalto Group within Thales, an Integration Committee will be established that is composed of senior representatives of both Thales and Gemalto. The Integration Committee will determine an integration plan, monitor its implementation and do all things necessary to assist and facilitate the integration.
 

The commencement of the offer, and if and when made, the consummation of the offer is subject to the satisfaction or waiver of conditions that are customary for transactions of this kind, including:

Thales and Gemalto may terminate the Merger Agreement if a third-party offeror makes an offer which, in the opinion of the Gemalto Board, taking into account certainty, timing, financing, strategic fit, consequences for employees and other non-financial aspects of Thales’s offer, is substantially more beneficial than Thales's offer and exceeds the offer price by 9% at least(a “Superior Offer”).
 
In the event of a Superior Offer, Gemalto shall give Thales the opportunity to match such offer, in which case the Merger Agreement may not be terminated by Gemalto. Gemalto has agreed in the Merger Agreement to customary non-solicitation undertakings.
 
On termination of the Merger Agreement by Thales on account of a material breach by Gemalto or in the event of a third-party offer at a higher price, Gemalto will pay a termination fee of €60m to Thales.
 
In addition, taking into account the interests of Gemalto, the sustainable success of its business and clients, employees, shareholders and other stakeholders, in order to secure the benefits of the transaction, Gemalto has agreed to issue contingent rights. In the event that a competing offer at a price that is less than 109% of the offer price is declared unconditional, these contingent rights will be issued for no consideration to all Gemalto shareholders and will entitle them to receive additional Gemalto shares.
On the date such a competing offer is declared unconditional, all Gemalto shareholders will acquire contingent rights which will entitle them to receive additional shares within three months after that date.  The value of all the shares issued pursuant to the contingent rights will be equal to the difference between (i) the value of an offer made at a price of 109% of the offer price and (ii) the consideration offered in the competing offer.
In the event that a competing offer exceeds 109% of the offer price, the contingent rights will be automatically cancelled.
 

The transaction is expected to close shortly after Thales has secured all customary regulatory approvals and clearances, which is expected for the second half of 2018. Thales’s and Gemalto’s works councils will be informed shortly.
 

Thales intends to submit a request for approval of its offer memorandum to the AFM within four weeks and to publish the offer memorandum shortly after approval by the AFM.
Gemalto will hold an Extraordinary General Meeting prior to the closing of the offer period to inform its shareholders about the offer and to adopt certain technical resolutions that are conditional on the consummation of the offer.
 

In connection with the transaction, Thales's financial advisors are Lazard, Messier Maris & Associés and Société Générale, and its legal counsel are Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP and NautaDutilh N.V.
On behalf of Gemalto, Deutsche Bank and J.P. Morgan are acting as financial advisors and Allen & Overy LLP and Darrois Villey Maillot Brochier are acting as legal counsel.